国际知名信贷评级机构穆迪终于做出了一次大胆的评级，宣布下调中国评级展望至负面。中国财政部对穆迪的决定非常失望。穆迪在公告中称，评级展望下调反映有越来越多的证据表明政府和公共部门将需要为地方和国有企业提供更多金融支持，这为中国财政和经济状况带来下行风险。评级展望调整还反映出与结构性和持续较低的中期经济增长以及房地产行业持续缩减规模的相关风险增加。

全国人大常委会10月底紧急批准增发特別国债1万亿元，使得公开财政赤字从3%提高到3.8%以上，此前，中国很少公开突破3%的中央财政赤字，仅在2020年因疫情将赤字提高到3.6%以上，当年发行1万亿元抗疫特别国债，也没有纳入赤字管理。除了中央财政赤字之外，还批准了地方政府发行近2万亿的债券，来用于解决居高不下的地方债务负担。即使如此，中央财政依然无力解決地方隐性债务负担，巨大的风险仍在等待爆发，特別是房地产市场下行，给地方公共财政和政府性基金带来灾难性的影响，随之导致国家信誉破产，对外举债成本上升，个人、企业、政府叠加的呆坏账必然拖垮银行，引发大规模资金外逃外汇枯竭，一场波及全民的金融海啸并不遥远。

实际上中囯长期以来的经济增长都是扩张性财政货币政策的产物，连续实施无序扩张性财政政策，导致财政赤字持续上升，国家和地方债务规模呈爆炸式增长。前中金国际董事长朱云来曾透露，中国2017年底总体债务已达600万亿人民币，按朱云来的分析，债务规模2018年达到720万亿，2019年达到860万亿人民币，后疫情时代，总体债务肯定更高！每年债务利息至少吞噬一半以上的GDP。地方债务更是危机重重，几乎所有省市未来两年都会陷入严重债务危机，其中一半以上省市一半以上财政收入要用来还本付息。

原央行副行长、全国人大财经委副主任委员吴晓灵曾坦承过去30年经济快速发展以及GDP高增长是以超量货币供给推动的，这意味着，没有货币超发，中国经济数据不可能如此光鲜亮丽。中国对货币超发带来的繁荣产生了极大依赖，每次应对经济减速祭出的法宝都是货币刺激。1990年中国广义货币（M2）余额是1.53万亿，2018年3月达到173.99万亿元 ，而截止至2023年11月，中国广义货币（M2）余额已经超过290万亿！

货币超发必然导致债务猛增，很多人对债务没有概念。看看几家头部房企就叫人瞪目结舌，中植系3.2万亿、恒大2.4万亿、碧桂园1.4万亿、绿地1.2万亿、融创1万亿。公开数据显示，截至2023年6月末，全国地方政府债务余额为377999亿元，各地现存城投债余额高达54万亿！这还不包括国企民企对外发行的美元债券，债务危机如同巨大的石头悬在空中随时砸下来，囯际评级机构根本不知道中国靠什么办法阻止呼啸而至的金融海啸！

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