2023年投资中国股市的外资超过75%已撤离
交易员等待经济强劲反弹的迹象,然后再买入
尽管北京方面努力恢复对世界第二大经济体的信心,但今年前七个月流入中国股市的外国资金已有四分之三以上离开,全球投资者抛售了价值超过 250 亿美元的股票 。
近几个月的大幅抛售使得离岸投资者的净买入量有望创下自2015年以来的最低年度总额,而2015年是连接香港和中国大陆市场的沪港通计划的第一个完整年度。
交易员和分析师表示,由于中国领导人缺乏强有力的政策支持,全球机构投资者推迟了买入,直到经济增长反弹到足以使中国市场与该地区其他国家相比具有竞争力。
“日本着火了,印度、韩国、台湾——这就是问题所在,”香港一家投行交易部门的负责人表示。 “现在的想法是,‘我不需要在中国,如果我在中国,我的投资组合就会受到阻碍。’”
全球投资者从 1 月份开始以创纪录的速度买入 2023 年中国股票,预计随着中国放弃破坏性的“零新冠”制度,经济将出现反弹。
但近几个月来,由于对房地产行业流动性危机的担忧日益加剧以及令人失望的增长数据,外国基金已强力抛售头寸。
根据英国《金融时报》的计算,自 8 月初政府承诺提供更实质性的经济政策支持以来,中国股市的外资净流入已暴跌 77%,至 547 亿元人民币,达到 2,350 亿元人民币(约合 326 亿美元)的峰值。 来自香港股票市场交易互联互通机制的数据。
房地产研究和投资公司仲量联行大中华区首席经济学家布鲁斯·庞表示,中国当局随后承诺为陷入困境的私营房地产开发商提供更多支持,这打击了市场情绪。
“他们今年每个季度都做出了类似的承诺,”庞说,“但最新的房价数据显示,仍然需要更多的政策支持来实现房地产行业的可持续复苏。”
海外抛售中国股票已导致沪深上市股票沪深 300 指数以美元计算今年下跌超过 11%,而日本、韩国和日本的股票基准指数则上涨 8% 至 10%。 印度。
据高盛估计,金融机构今年反而青睐印度和韩国市场,净流入分别为 123 亿美元和 64 亿美元。 全球对韩国股票的买盘使首尔有望自 2019 年以来首次实现外资净流入。
尽管华尔街最大投行的股票策略师预计中国股市将在 2024 年表现更好,但对涨幅规模的预期却存在很大差异。
高盛(Goldman Sachs)分析师最近预测,由于中国企业盈利增长和估值上升,沪深300指数明年将较目前水平上涨约17%。
摩根士丹利策略师预计未来12个月中国股市将上涨7.5%,但警告称,如果政策制定者不采取更积极的行动支持经济增长,“我们不能排除进一步削减配置和结构性投资从中国转移的可能性”。
“是什么让管理着 10 亿美元基金的投资组合经理将其中的 10% 投入到中国?” 香港交易部门负责人表示。 “答案是良好的长期增长数据——如果达不到这一点,投资者就不会去那里。”
点击图片查看原图