我对海南房地产泡沫记忆尤深，短时间内海南房价从1000元/平方米左右飙到10000元以上，又快速跌至1000元以下，这个过程令人窒息又无比刺激，稍微怠慢就被深度套牢！2003年，我曾参与组建国务院特批的处置房地产不良资产的资产管理公司，对海南房地产泡沫破灭后留下的烂摊子印象极其深刻，作为亲历者和见证人，撰写过不少批评性文章，希望人们对房地产泡沫保持高度警惕。

为了盘活国有商业银行在海南房地产的不良资产，减少金融机构的帐面损失，经过中国人民银行、建设部、财政部、国土资源部和海南省政府多次协调，2002年底，朱镕基在即将卸任总理之际，在原《处置海南省积压房地产方案》的基础上，又批准了一份非常详细的《补充方案》，明确由海南省成立资产管理公司专门负责承接、管理和处置四大商业银行和四大资产管理公司协议移交的海南房地产资产，并向商业银行和资产管理公司偿还资金，损失由财政部核销。

当时海南刚刚从十年前的房地产泡沫阴影中走出来，正在寻找未来的方向，海南财政收入只有区区几十亿，且大部分收入来自房地产，海南房地产泡沫破灭之后，海南失去了十年发展期，无论是海南官员还是海南企业，都在向内地和沿海地区回流，留下来的，只能默默承受经济萧条收入微薄物价攀升带来的种种痛苦。

公司选址在临海的南洋商业银行大厦，这幢高端写字楼曾经是海南最奢华的办公场所，也是香港商人留给海南的标志性建筑，1993年被炒到最高2万/一平米，而2003年，整层整层的拍卖价已经跌至1500元左右，可以想象海南房地产泡沫破灭后的惨状。房地产曾是海南的最爱，多少人一夜暴富美梦成真！过度投机给海南经济造成致命打击。随着海南发展银行倒闭，十几家信托投资公司消失，千亿不良资产烂在银行，海南一度背上沉重的历史包袱。

海南房地产泡沫始于金融机构的混乱和失控。当时各路资金透过各种途径涌向海南，四大商业银行扮演主角，被卷进来的还有股份制银行、城市信用社、农村信用社、信托公司、财务公司、大型国企、乡镇企业和民营资本以及各种名目繁多的集资款，最终从海南房地产市场全身而退的寥寥无几。

房地产泡沫留给海南数目不详的不良资产。无论是政府公布的统计数据，还是人民银行提供的信息，或是媒体披露的资料，数字都不一样，也经不起太多推敲。较为流行的说法是：海南人口占全国人口的0.6%，积压商品房的面积竟占全国积压商品房总面积10%以上，仅海口市积压商品房就达750万平方米。房地产积压的是金融资产，满目疮痍的房地产其实是钢筋水泥货币，积压房地产就是积压了银行的钱，而银行最终变成海南最大的发展商。

银行到底有多少钱扔进海南，这个谜底一直无法揭晓。1999年，四大商业银行根据国务院批复的关于《处置海南积压房地产方案》，派出浩浩荡荡的清查大军进驻海南，企图摸清沉淀在房地产上的不良资产，耗时一年，却没有一家摸清准确的家底。由于各家银行进入海南的资金极其复杂，有各种背景和拆借方式以及运作手段，再加上有些银行时隔多年，仍然害怕查出问题，连累相关人员，提供的帐目和资料层层过滤，清查统计数字严重失真，房地产抵押物一直在贬值或者处于变动之中。工商银行总行房地产信贷部经理坦言：当时清查压力很大，凡是涉及到当事人利益或行领导，这种清查就没有办法进行下去。

因而清查出来的数字也是笼统的说法：四大商业银行先后向海南房地产投放近500亿，其中工商银行179亿，建设银行127亿，农业银行100亿，中国银行80亿。这个数据并不包括交通银行的70多亿，人民银行系统的40多亿，中国光大银行从洋浦接收的200多亿，这200多亿是几大商业银行从境外发放给洋浦开发商的贷款或投资款。海南发展银行关闭时，同样留下200多亿的窟窿，其中绝大部分扔在海南房地产项目上。海南曾经辉煌的十几家信托投资公司，沉淀在房地产项目上的资金高达200多亿。海南相继批准成立130多家股份制公司，募集资金200多亿，募集资金的80%也投向了海南房地产。

海南房地产泡沫最终形成了多少不良资产？上述数字简单相加，已经大大超过了我们过去所见到的公开数字。金融机构为海南的房地产泡沫付出了惨重代价！作为全国房地产泡沫的重灾区，中央对海南处置积压房地产问题一直非常重视。

1998年12月，朱镕基在海南考察时，提出把海南作为全国解决房地产泡沫试点的想法，并明确三点意见：第一，绝对不许再批新项目，不许再建新房子，不许银行再贷款给房地产企业。第二，要下决心收地。凡是报建没报建的，只要闲置土地一律收回。第三，谁家的孩子谁抱。海南房地产是三分天下，三分之一是银行投资，三分之一是银行贷款，其他资金来源占三分之一。
银行投资形成的不良资产交给资产管理公司，银行贷款由银行负责清收，房地产公司破产也得还债，其他资金投资由海南省统一处理。

其实在海南，绝大多数企业都从银行贷款搞房地产开发，后来几乎甩给了银行。赚了钱就分掉，留下的房地产高价抵给银行，银行实际上成为海南最大的房地产开发商，拥有众多成片或分散的房地产项目。

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