一个时代的结束。央行发文“同意”支付宝变更为无实际控制人。蚂蚁集团持有其100%股份。两年了，蚂蚁的重心一直在“合规”二字上，年初马云在蚂蚁的表决权还有6.2%。作为创始人，马云不再是蚂蚁集团的实控人，但在蚂蚁集团的经济利益没有变化。马云是如何走到了今天？
马云与哈佛毕业的“太子党”江志成的关系可以追溯到多年以前，当时马云旗下的阿里巴巴集团控股正在扩张，最终催生了蚂蚁集团。2012年，江志成（Alvin）帮助马云谈妥了收购雅虎所持阿里巴巴股份的一半的交易。江志成旗下的博裕、中国投资有限责任公司，国开行和中信的私募股权投资部门组成的投资者财团，提供了所需71亿美元的部分资金。这些公司都有强大的政治人脉。两年后，阿里巴巴在纽约上市，该财团获得的阿里巴巴近5%的股份价值飙升。
博裕在2016年成为蚂蚁的早期投资者之一，采取的方式比较迂回。博裕在香港注册，当时中国法规限制“离岸”（也就是大陆以外）企业对支付服务的所有权，而支付服务是蚂蚁业务的核心部分。博裕先在上海设了一家子公司，后者投资了一家上海的投资公司。随后，该投资公司投资了一家名为北京京管投资中心的私募股权，后者购买了蚂蚁股份。16年共有16家投资者向蚂蚁提供了291亿元人民币。北京京管正是其中之一。18年京管还加入了向蚂蚁共计投资人民币218亿元的另一批基金之列。根据蚂蚁IPO文件，透过这两笔投资，北京京管获得蚂蚁近1%的股份，跻身前10大股东之列。人们一口一个资本家资本家的，却从来不想资本家背后是谁…
