台湾地区的ASIC股王 —— 世芯电子（Alchip Technologies Limited，https://t.co/m5iSAOcyQR）


台湾地区的ASIC“股王”世芯电子，真的是最近超火的一家公司！

先简单复习一下，2024年被公认是AI ASIC的“高光时刻”。就像之前聊过的，博通和Marvell这两个行业大佬A都已经稳坐定制芯片的顶流位置。博通不仅早就和谷歌一起玩定制了十多年，还搞定了Meta，OpenAI和Bytedance，直接生产定制芯片；至于Marvell，服务MSFT和AWS，最近火爆的Trainium芯片是他们家的产品。

摩根士丹利的分析师在2024年12月的研报里可是豪言壮语，说ASIC市场要进入爆发式增长，尤其是3nm项目更是未来的核心竞争点。据预测，从2024到2027年，AI ASIC市场会从120亿美元飞速涨到300亿美元。

而这股定制芯片的浪潮，其实台湾地区是先刮起来的。过去四年，那些专门给客户做半导体设计支持的台湾地区企业，销售额翻了两番还多。台湾地区自己的芯片代工厂赚得盆满钵满不说，还直接带飞了美国的科技行业。到现在，台湾地区已经掀起了定制芯片的热潮。

台湾地区芯片设计服务里最厉害的三家公司是谁？没错，就是世芯，创意电子（背后是台积电）和智原科技（背后则是联电）。到2023年底，这三家的年营收总共飙到了686亿新台币，比2019年翻了三倍多！而其中，世芯的表现简直就是坐火箭 —— 销售额硬是涨了7倍！每年营收，利润，净利，全都刷新历史纪录。

去年8月，世芯电子（https://t.co/m5iSAOcyQR）上演了一出精彩的“篡位”大戏，成功干掉苹果供应链里的老牌股王 —— 大立光（https://t.co/32EQv0IGHq），一跃成为台湾地区的新晋股王！这背后其实折射了一个大趋势：产业结构正在从消费电子转向半导体和AI芯片领域。

虽然最近世芯的股价稍微有点“回调”，但它依然稳坐台湾地区股票市场的“巅峰梯队” —— 足足是四年前的10倍，妥妥的传奇股！

接下来，咱们就详细扒一扒世芯电子这家公司的“传奇故事”。

2003年，世芯电子诞生于台北，由一群硅谷和日本的工程师联手创立。这群人背景都很硬核，联合创始人兼董事长关建英（Kinying Kwan）就是其中的“灵魂人物”。关建英可是个学霸，美国伊利诺伊大学电子工程专业毕业。他在半导体行业的资历也很牛：

* Cirrus Logic：搞存储技术，负责Mass Storage部门。
* Simplex Solutions：创始人之一。公司专注于集成电路设计验证，最终被Cadence买下。
* Altius Solutions：创始人之一。公司提供SoC（系统级芯片）设计服务，最后被Simplex收购了。

再说说世芯的总裁兼CEO沈翔霖（Hsiang Lin Shen），他是关建英多年的搭档，也是个半导体“老炮”。沈翔霖在美国加州圣克拉拉大学拿了电子工程硕士学位，早年在Simplex当经理，被Cadence收购后一直担任高级经理。2009年，他正式加入世芯，成了总裁兼CEO。

在这两位大佬的带领下，世芯从零开始，成长为全球顶级的ASIC设计服务提供商。

创立之初的高光时刻

世芯刚成立，就吸引了一堆“豪门”投资者，包括台积电创投，软银，思科，宏碁等，起步时甚至直接搞定了Sony PSP的大单。到了2006年，他们还和IBM、东京大学联手开发超级计算机芯片，名声一下就打响了。行业里的人对世芯的印象是：技术团队真是“卷王”，都是深藏不露的技术宅。

当时，世芯客户主要是台湾岛和日本的消费电子厂商，比如电视，数码相机，手机等。手机这块主攻基带芯片，涉及3G的TD和4G的LTE。

靠“挖矿芯片”翻盘

2013年，世芯的转机来了 —— 接下了KnC Miner和Avalon等矿机厂商的大单，用28纳米工艺开发出全球最先进的比特币矿机ASIC。这颗芯片火得一塌糊涂，有传闻说矿工挖7天就回本。

CEO沈翔霖在接受采访时曾提到：“曾经，我们是比特币全球最大的军火商！”

比特币的热潮直接带动了世芯的收入，2014年的营收从25.8亿新台币飙到46.9亿新台币，税后净利润也翻倍，成功于2014年10月在台湾证券交易所上市（代码https://t.co/m5iSAOcyQR）。上市后，股价从95.9新台币涨到118.5新台币，堪称“名利双收”。

低潮与转型

但好景不长，比特币市场2015年开始低迷，矿机需求大跌。世芯遭遇了一次重挫，股价、营收和利润均暴跌。到了2016年，比特币仍暴跌，KnC Miner直接倒闭，世芯不仅失去了大客户，当年主业更是亏损2.1亿元，每股亏损超过3元。这次“踩雷”对世芯打击不小，也导致其一度淡出矿机芯片市场，直到2017年市场回暖后才重新回归，和比特大陆等厂商合作12nm和7nm制程的设计外包。

不过，此时的世芯已经把战略逐步转向高性能计算和AI领域，这也为它后来成为台湾地区ASIC厂商的龙头埋下了伏笔。

熬过风暴，迎来新生

靠着对台积电先进制程的紧密配合，世芯逐渐恢复元气。从2019年开始，世芯接到了来自大陆的IC设计公司飞腾的订单，利用ARM架构设计16纳米的运算芯片，在台积电投片，并将芯片用在中国的超级计算机“天河2”上。飞腾这颗芯片于2019年正式量产。后续还接到了包括监控芯片国科微的订单，一度世芯来自大陆的营收高达7成。

受益于来自大陆的营收，2019到2021年2月，世芯股价从不到百元飙上1000元大关。然而，2021年5月，受地缘政治影响，飞腾被美国列入实体清单，世芯收入受影响，股价一度跌到364元。不过，很快他们凭着对其他客户的深度布局稳住了局面，比如成功拿下了英特尔旗下Habana AI芯片的订单，以及AWS的AI芯片业务。到2023年底，美国客户收入占比已突破六成！

这家公司一路起起伏伏，但凭着技术实力和业务嗅觉，终于站稳了台湾地区ASIC股王的宝座！

明天我们继续聊聊世芯的设计服务，客户布局和业务潜力。

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